[금융기초] Chapter 16. 자금과 예산(1)
Nothing shows a man's character more than what he laughs at.
▷ 이윤극대화 (Profit Maximization)
한계수입과 한계비용이 일치하는 생산량 수준에서 기업은 이윤을 극대화 시킬 수 있다는 원칙
기업 활동 목표 가운데 총수익에서 총비용을 뺀 나머지인 이윤을 극대화 하기 위하여 한계수입과 한계비용이 같아지도록 의사결정을 하는 것이다.
한계수입은 생산물 한 단위를 추가로 판매할 때 얻는 수입, 즉 제품 한 단위를 더 판매할 때 얻어지는 총수입의 증가분이다. 한계비용은 기업이 생산물 한 단위를 추가로 생산할 때 추가되는 총비용의 증가분을 의미한다. 만약 추가된 생산물의 한계비용이 한계수입보다 작으면 생산량을 한 단위 더 생산할 때 들어가는 비용이 그 한 단위를 판매하여 얻는 수입보다 작으므로 한 단위 더 생산하는 것이 그 차액만큼 이윤을 늘릴 수 있다. 그러므로 기업은 한계수입이 한계비용과 같게 될 때까지 계속해서 생산을 증가시키면 이윤극대화를 이룰 수 있게 된다. 반면에 한계비용이 한계수입보다 큰 시점부터는 생산을 한 단위 증가시킬 때 오히려 손해를 보게 되므로 한계수입이 한계비용과 같게될 때 까지 생산을 감소시키는 것이 유리하다. 결국 한계수입과 한계비용이 일치하게 될 때 균형을 이루게 되고, 이때 기업은 이윤을 극대화 시킬 수 있다.
▷ 이자보상배율 (ICR, Interest Coverage Ratio)
영업이익 / 이자비용
기업이 부채에 대한 이자지급 의무를 이행할 수 있는 능력을 보기 위한 지표로써 채무상환능력을 나타낸다. 이자보상배율이 1보다 작으면 기업이 벌어들인 영업이익보다 갚아야 할 이자비용이 더 많다는 뜻으로, 이자지급능력에 문제가 있는 상태로 볼 수 있다. 반면 숫자가 높을수록 기업의 여유자금이 많다는 의미이다.
▷ 유상증자
주식회사가 실질적인 자본금을 증가시키기 위하여 현금이나 현물을 납입시켜 증자하는 것
유상증자는 신주를 발행할 경우 그 인수가액을 현금이나 현물로 납입시켜 신주자금 또는 재산이 기업에 들어오는 경우를 말한다. 유상증자를 하면 발행주식수와 함께 회사 자산이 늘어나는 효과가 있다. 대출이나 채권발행에 비해 상환부담이나 이자부담이 없이 선호되는 자본조달 방법이다.
▷ 무상증자
주식회사가 무상으로 신주를 발행해 배정 및 교부하는 것
주금의 납입 없이 이사회의 결의로 준비금 또는 자산재평가적립금을 자본에 전입하고 증가된 자본금에 해당되는 만큼의 신주를 발행하여 구 주주에게 소유주식수에 비례하여 무상으로 배정 및 교부하는 방법을 말한다. 유상증자와 달리 실질적인 총 자산은 변하지 않는다. 단지 재무제표상 항목 간의 변동을 통해 신주식을 발행하는 형식적 증자이다.
▷ 자본잉여금
회사의 영업이익 이외의 원천에서 발생하는 잉여금
기업회계상 회사의 순자산액이 법정자본액을 초과하는 부분을 잉여금이라고 하는데, 그 중 자본거래에 의한 재원을 원천으로 하는 잉여금을 말한다. 그 종류로는 주식발행시의 액면초과한 금액, 자본감소의 경우 감소액이 반환액을 초과한 금액, 회사합병의 경우 소멸된 회사의 순자산액, 재평가적립금, 자본적 지출에 충당한 국고보조금 및 공사부담금, 보험차익, 자기주식처분이익 등이 있다.
▷ 자본잠식
회사의 누적 적자폭이 커져서 잉여금이 바닥나고 납입자본금까지 잠식되기 시작한 상태
자본은 납입자본금과 잉여금으로 구성되나 영업 부진으로 회사의 적자폭이 커져 잉여금이 바닥나고 납입자본금까지 까먹기 시작한 상태를 말한다. 50% 이상의 자본잠식은 관리종목 지정사유가 되며, 전액잠식은 퇴출사유가 되므로 자본잠식 상태에 있는 기업은 매우 위험한 상태에 있다고 볼 수 있다.
▷ 잔여청구권
기업의 종업원, 사채권자, 사채형 우선주의 주주 등에게 약속된 금액을 지불하고 남은 현금흐름 및 자산에 대한 청구권으로서 주식회사의 경우 주주가 갖는 권리
회사나 조합이 해산한 경우 등 일정한 재산이 청산된 후에 남는 적극재산에 대하여 주주, 사원, 조합원 등이 분배를 청구할 수 있는 권리를 말한다.
▷ 리니언시 (Leniency)
공정거래위원회가 담합을 자진 신고한 기업에 과징금을 감면해주고 검찰 고발을 면제해주는 제도
담합행위를 한 기업이 자진신고를 할 경우 처벌을 경감하거나 면제하는 제도로써 상호간의 불신을 자극하여 담합을 방지하는 효과를 얻을 수 있다. 기업 간 담합은 그 특성상 내부자 고발이나 담합행위를 한 기업들의 협조 없이는 혐이를 입증하기 어렵기 때문에 이 제도가 도입되었다.
▷ 재무제표
재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표와 주석으로 이루어진 일정 기간 동안의 경영성과와 특정 시점의 재무상태를 나타내주는 보고서
기업경영에 수반되는 재무상황을 기록, 계산, 정리하여 경리 내용을 명확히 하고 이해 관계자들에게 보고하기 위해 기업이 작성하는 각종의 계산표를 말한다. 오늘날 주식회사는 모든 이해관계자에게 경영상태를 공개보고 할 책임이 있는데 이러한 기업회계 보고기능의 실행과 공개원칙의 준수가 재무제표에 의하여 표현된다고 할 수 있다.
① 재무상태표 : 회계기간 마지막 날을 기준으로 기업의 재무상태(자산, 부채, 자본)가 어떠한지를 보여주는 보고서
② 포괄손익 계산서 : 한 회계기간 동안 기업의 경영성과(수익, 비용) 를 보여주는 보고서
③ 자본변동표 : 한 회계기간 동안 기업의 자본이 어떻게 변화하였는지를 보여주는 보고서
④ 현금흐름표 : 한 회계기간 동안 발생한 현금흐름(현금의 유입 및 유출)이 어떠하였는지를 보여주는 보고서
⑤ 주석 : 위 네가지 보고서를 더 잘 이해하기 위한 추가정보(제무제표 작성기준, 감가상각 방법에 대한 설명, 차입금의 세부내용 등)를 제시하는 보고서
▷ 당기순이익
당기순이익 = 영업수익 - 영업비용 + 기타손익 + 금융손익 - 법인세비용
해당 기간의 매출액에서 매출원가, 판매비, 관리비 등 영업비용을 빼고 여기에 영업외 수익과 비용, 특별이익과 손실을 가감한 후 법인세를 뺀 것이다. 또는 다음과 같이 표현할 수 있다. 당기순이익 = 영업수익 - 영업비용 + 기타손익 + 금융손익 - 법인세비용, 공헌이익은 판매 한 단위당 발생하는 이익(단위변동비를 차감한 것)을 말한다.
▷ 독립채산제
특정 사업에 필요한 비용을 외부에 의존하지 않고 자체 수입으로 해결하는 방식
독립채산제는 산하기관의 재정을 모기관의 재정으로부터 분리하여 운영하는 제도를 말한다. 운영에 전권을 부여받고 자산, 부채, 자본까지도 독립적으로 운영한다. 독립채산제는 ①수지적합의 원칙, ②자본 자기조달의 원칙, ③이익금의 자기처분 원칙을 모두 충족할 경우에 성립된다. 대기업에서는 전략사업유닛(SBU)을 독립채산제 형태로 두는 경우가 많다.
▷ 매출채권회전율
매출액 / 매출채권
기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타낸다. 매출채권회전율이 높다는 것은 한 회계기간 동안 외상으로 판매한 금액을 현금으로 회수한 횟수가 많다는 의미이므로 기업이 외상 신용 정책을 잘 수립하였고 효율적으로 현금을 회수하고 있다고 평가할 수 있다. 지나치게 높으면 과도하게 보수적인 신용정책을 사용하는 것으로 자본을 효율적으로 이용하지 못한다고도 평가할 수 있다.
매출채권회전율은 매출채권회수기간으로 표시되기도 하는데 이는 365일을 매출채권회전율로 나눈 것으로 매출채권을 회수하는 데에 평균 며칠이 걸리느냐를 나타내는 것이다.
* 매출채권회전율 = 매출액 / 매출채권
* 매출채권회수기간 = 365 / 매출채권회전율
▷ 제조원가명세서
제조원가보고서, 일정기간동안 물건을 만드는 데 든 비용을 재료비, 노무비 및 경비로 나누어 자세하게 정리한 표
당기 총제조비용을 재료비, 노무비, 경비 등으로 구분한 것에다 기초 제공품 원가를 더한 것에서 기말 제공품 원가를 공제하는 형식으로 행한다. 원가관리나 가격설정 등에 대한 내부보고용의 제조원가명세의 양식, 내용은 관리목적에 따라 각기 다르다. 총 제조비용 중 재료비의 구성비가 같은 업종이 다른 회사보다 높을 땐 원재료나 부품의 구매관리를 개선해야 할 필요가 있고, 노무비나 경비의 구성비가 다른 회사보다 높다하면 생산직 종업원의 생산능력 관리 및 물자의 소비 측면에서 개선되는 점이 있는 것이다.
▷ 총 비용 (Total Cost)
기업의 생산활동에 사용된 모든 비용
총 비용은 고정비용과 가변비용으로 구분할 수 있다. 고정비용은 기업의 생산수준과 관계없이 발생하는 비용이다. 설비 투자를 위해 빌린 돈의 이자, 땅을 빌려 공장을 세웠다면 생길 지대, 건물을 빌렸을 때 지급하는 임대료 등은 생산량의 증감과 상관없이 언제나 일정한 금액을 지급해야 한다. 따라서 이 비용들은 생산과정에서 고정적으로 지출되므로 고정비용이라고 한다. 가변비용은 생산과정에서 생산수준에 따라 증감이 발생하는ㄴ 비용이다. 생산량이 증가함에 따라 노동의 고용을 증가시킨다면 노동에 대한 임금비용이 증가하게 되고, 원재료비 및 연료비 등도 증가하게 된다. 생산량이 감소하게 되면 고용이 감소하여 임금비용이 줄어들게 되고 원재료비가 줄어들게 된다.
▷ 선입선출법 (FIFO, First in First out)
장부상으로 먼저 입고된 것이 먼저 출고되는 것으로 간주해 출고단가를 결정하는 방법
상품, 제품, 원재료 등의 재고 자산의 불출(소비) 단가 및 대차대조표 가액 결정의 방법 중 하나로 매입순법이라고도 한다. 먼저 받아들인 것 부터 순차 불출(소비)이 이루어진다. 디플레이션 때 이익이 과대 계상(계산하여 올림) 되지 않는다는 장점이 있으나 인플레이션때 이익은 과대 계상한다는 단점이 있다.